巴菲特的價(jià)值投資
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股神巴菲特賺錢神力讓熱衷投資的人羨慕不已，如何能得到這些神力,哪怕一點(diǎn)點(diǎn)呢？我們一起分析一下股神的投資之道。
巴菲特的投資理念,最精華的概括就是“價(jià)值投資”。巴菲特的這一投資理念得益于其老師格雷厄姆,格雷厄姆認(rèn)為,購(gòu)買股票目的在于投資而非投機(jī),所謂投資,是要在詳盡分析的基礎(chǔ)上,以本金的安全為前提,再追求滿意的回報(bào)的有保證的操作。
巴菲特投資理念精華的“三要三不要”理財(cái)法：
1、要投資那些始終把股東利益放在首位的企業(yè)。巴菲特總是青睞那些經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、講究誠(chéng)信、分紅回報(bào)高的企業(yè)，以最大限度地避免股價(jià)波動(dòng)，確保投資的保值和增值。而對(duì)于總想利用配股、增發(fā)等途徑榨取投資者血汗的企業(yè)一概拒之門外。
2、要投資資源壟斷型行業(yè)。從巴菲特的投資構(gòu)成來看，道路、橋梁、煤炭、電力等資源壟斷型企業(yè)占了相當(dāng)份額，這類企業(yè)一般是外資入市購(gòu)并的首選，同時(shí)獨(dú)特的行業(yè)優(yōu)勢(shì)也能確保效益的平穩(wěn)。
3、要投資易了解、前景看好的企業(yè)。巴菲特認(rèn)為凡是投資的股票必須是自己了如指掌，并且是具有較好行業(yè)前景的企業(yè)。不熟悉、前途莫測(cè)的企業(yè)即使被說得天花亂墜也毫不動(dòng)心。
4、不要貪婪。1969年整個(gè)華爾街進(jìn)入了投機(jī)的瘋狂階段，面對(duì)連創(chuàng)新高的股市，巴菲特卻在手中股票漲到20%的時(shí)候就非常冷靜地悉數(shù)全拋。
5、不要跟風(fēng)。2000年，全世界股市出現(xiàn)了所謂的網(wǎng)絡(luò)概念股，巴菲特卻稱自己不懂高科技，沒法投資。一年后全球出現(xiàn)了高科技網(wǎng)絡(luò)股股災(zāi)。
6、不要投機(jī)。巴菲特常說的一句口頭禪是：擁有一只股票，期待它下個(gè)早晨就上漲是十分愚蠢的。
巴菲特從格雷厄姆那里吸取了投資理論和投資方法，他總是抱著投資的心態(tài)，從不做短線投機(jī)，熟諳各公司的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)，尋找被市場(chǎng)低估而本身價(jià)值較高又有發(fā)展前景公司。在巴菲特的投資名言中，最著名的無疑是“盡量避免風(fēng)險(xiǎn)，保住本金”。巴菲特對(duì)公司的投資一般都要在10-15 年，他曾說過“如果你沒有持有一種股票10 年的準(zhǔn)備，那么連10 分鐘都不要持有這種股票。”當(dāng)然，巴菲特推崇長(zhǎng)期投資的前提是，投資的企業(yè)必須是一家優(yōu)秀的具備長(zhǎng)期成長(zhǎng)性的好企業(yè)。
巴菲特風(fēng)險(xiǎn)管理的方法是：將雞蛋放在一個(gè)籃子里，然后好好保管你的籃子。選擇最優(yōu)秀的幾個(gè)企業(yè)，然后大量投入，如果沒有合適的企業(yè)，寧可不投資，這才是避免風(fēng)險(xiǎn)的最好途徑。一些股民為了“分散風(fēng)險(xiǎn)”，選擇持有十多種甚至更多種的股票，在巴菲特看來，他們沒有深入了解這些公司，就像是賭博或者碰運(yùn)氣，不僅買對(duì)優(yōu)秀公司致富的機(jī)會(huì)被“分散”了，而且由于其短線交易，風(fēng)險(xiǎn)也難以分散。堅(jiān)持自己的選擇，不受市場(chǎng)影響。
關(guān)注的是企業(yè)本身的好壞，以及企業(yè)每年可以帶給股東的利潤(rùn)，而并不關(guān)注股市上股價(jià)的高低。既然一個(gè)企業(yè)有內(nèi)在價(jià)值，它就一定會(huì)體現(xiàn)出來，問題僅僅是在什么時(shí)間。集中資源選擇了優(yōu)秀的企業(yè)，最后需要做的就是耐心持有。巴菲特認(rèn)為，短于5 年的投資是傻子的投資。企業(yè)的價(jià)值通常不會(huì)在這么短的時(shí)間里充分體現(xiàn)，而且企業(yè)在短期內(nèi)遇到問題也不是不可能的，急于出手，賺到的一點(diǎn)錢通常是被銀行和稅務(wù)局瓜分而已。
在投資之前，巴菲特強(qiáng)調(diào)要深入了解，選準(zhǔn)行業(yè)，選擇“消費(fèi)壟斷”的公司，以及現(xiàn)金流充足，沒有大量負(fù)債，不需要增加投資的企業(yè)。在選擇行業(yè)和企業(yè)的時(shí)候，巴菲特堅(jiān)持，不熟的企業(yè)不買，復(fù)雜難懂的企業(yè)不買，了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)是否穩(wěn)定，是否有良好的長(zhǎng)期前景，選擇信得過的管理者，并且以自己的標(biāo)準(zhǔn)判斷企業(yè)的實(shí)際價(jià)值。在選好企業(yè)之前，巴菲特不隨便出手，而一旦尋找到合適的企業(yè)，則選準(zhǔn)時(shí)機(jī)大手筆持有。投資者應(yīng)避免持有過多種類的股票，避免受市場(chǎng)股價(jià)影響，最后長(zhǎng)期持有股票耐心等待。
巴菲特在全世界倡導(dǎo)“價(jià)值投資”，他崇尚的是本金安全前提下的投資，而非短期套利的投機(jī)行為。他依靠股票、外匯市場(chǎng)的投資，成為世界上數(shù)一數(shù)二的富翁。他倡導(dǎo)的價(jià)值投資理論風(fēng)靡世界。價(jià)值投資并不復(fù)雜。事實(shí)上，掌握這些理念并不困難，但很少有人能像巴菲特一樣數(shù)十年如一日地堅(jiān)持下去。巴菲特似乎從不試圖通過股票賺錢，他購(gòu)買股票的基礎(chǔ)是：假設(shè)次日關(guān)閉股市、或在五年之內(nèi)不再重新開放。在價(jià)值投資理論看來，一旦看到市場(chǎng)波動(dòng)而認(rèn)為有利可圖，投資就變成了投機(jī)，沒有什么比賭博心態(tài)更影響投資。
